대부분 10년 정도 보면 되겠지만 어떤 기업은 조금 더 보고싶을 때가 있다. 서비스라면 보통 이런 기능을 유료로 제공한다..^^ 모든 기업들의 데이터가 있는 게 아니라서 일반적으로 적용되진 않지만 일전에 한번 10초 내재가치 계산기로 봤던 룰루레몬 투자 전략 지도가 궁금해서 넣어 봤다. 5년전까지만 해도 애플이 걸어가고 있는 길을 잘 갈 것이라고 시장이 예상했지만 이런저런 경쟁이 심화되면서 자칫 10-10 칸 안으로 떨어지진 않을까 하는 우려가 커졌다.
최근 기업 실적이나 주가 움직임을 보면 시장은 떨어진다에 베팅(5년전에 비해 풍선 크기가 쪼그라들었다)하고 있는 것 같다. 5년 전에 비해 수익률도 조금 개선됐고 성장률도 조금 좋아졌지만 시장은 여전히 의구심을 가지고 바라보고 있다. 좋은가에 대한 확신이 들고 나서 싼가를 검토해야 한다. 좋은가를 뭐로 판단할지는 자신의 경험과 역량에 달렸다. 이런 지도 한 장을 보고 좋다고 판단할 수도 있고, 수많은 자료를 뒤지고 리루가 말한 탐정수사를 몇 달, 몇 년을 하고 나서 판단할 수도 있다. 싼가도 마찬가지다. 10초만에 결정할 수도 있고, 몇 달동안 뒤져보고 계산하고 고민한 후 결정할 수도 있다.
빠른게 중요한 게 아니라 바른가가 중요하다. 올바른 판단을 하면서도 빠르면 더 좋다. 하지만 흔히 공짜점심은 없다는 말처럼 세상에 쉽고 빠른 길은 없다. 룰루레몬 재무제표에서 어떤 숫자를 보고 판단할 것인가? 어떤 숫자들의 흐름을 보고 판단할 것인가. 아니면 룰루레몬의 어떤 문화를 보고 판단할 것인가? 어떤 사건들의 조합을 보고 판단할 것인가. 룰루레몬 누구의 어떤 행동을 보고 판단할 것인가. 중앙은행장이 인플레이션과 실업 두 개를 모두 만족시킬 수 없듯, CEO는 성장률과 수익률 두 개를 모두 만족시킬 순 없다(물론 NVDA 같은 예외도 있긴 하다).
투자 전략 지도의 현재 위치만 보고 판단한다면 좋은가? 좋다. 그렇다면 저 보라색 점은 5년 후에 어디에 있을까? 경쟁을 물리치고 최소한 저 좋은 자리를 유지할 수는 있을까? 소프트랜딩하면서 애플이 걸어간 길을 갈 수 있을까? 최소한 투자자(인베스터)라면 이런 생각들을 하고 스스로의 답을 가져야 한다. 남의 말(이 글 역시 남의 말이다)이나 방송을 보고 판단하는 것이 아니라 오롯이 판단은 자신의 몫이고 결과에 대한 책임 역시 자신의 몫이다. 투자는 철저히 개인적인 작업이다. 그래서 투자는 외롭고, 또 외로워야 한다.