레노버 K3 PRO 블루투스 스피커

어제 1년 전 오늘 글을 보니 스마트 워치 COLMI P71을 무려(?) 7,800원에 구매했다는 글이 보였다. 아마도 이맘 때가 알리 익스프레스에서 매년 진행하는 광군제가 겹쳐서 그랬나보다. 아무튼 당시 기대도 안하고 구입했던 스마트 워치는 1년이 지난 지금까지 아주 잘 사용하고 있다. 내가 샀을 때는 사용기도 거의 없었는데 검색해 보니 꽤 많이 늘었다. 다만 그 뒤로 한글이 안된다는 사용기도 보이는데…아무튼 난 정말 만족하며 사용하고 있다. 그럼 이번 광군제에선 어떤 제품이 여기에 필적할까? 올해 광군제에서 내 원픽은 레노버 K3 PRO 블루투스 스피커다.

레노버 K3 PRO 블루투스 스피커


알리 익스프레스 천원마트에서 자주 보던 블루투스 스피커다. 사실 난 이런 스피커가 거의 필요없는 생활을 하고 있는데 가끔은 테블릿에 연결해서 듣고 싶다는 아주 작은 바램이 결국 이번 구매까지 이어졌다. 물론 여기에는 알리의 저렴한 가격이 일조했다. 부담없이 샀다가 불량이라도 걸리면 그냥 버려도 되는 가격이니 죄책감이 1도 들지 않…기는 커녕 환경에 대한 걱정은 됐다. 중국과 힘든 싸움을 하고 있을 국내 제조업에 대한 걱정1도 들고. 뉴스를 보니 미국 아마존도 결국 중국 사이트에 대항하기 위해 저가 페이지를 개설하기로 했다.

알리 테무 쉬인 같은 중국 쇼핑몰은 처음엔 저렴한 가격에 열광하다가 역시 가격에 걸맞는 품질에 실망하면서 차츰 사용을 줄이는 루트를 걷게 된다. 스마트 워치처럼 가끔은 정말 좋은 품질의 제품을 만나기도 하지만 흔치 않은 일이다. 이번에 구매한 레노버 K3 PRO 블루투스 스피커는 바로 그런 제품 중 하나다. 광군제 할인으로 1개 가격이 3,200원, 2개에 6,400원을 주고 구매해서 정확히 4일만에 배송됐는데 2개를 구매한 이유는 서로 연결해서 스테레오로 듣기 위해서다. 방금 스테레오로 연결(파워를 각각 누른 후 하나의 플레이 버튼을 두 번 연속으로 누르면 페어링 끝)해서 음악을 들어보니 훌륭하다..^^

주요 상대국별 수출비율

상대국별 수입비율

수출이 목숨줄인 우리나라에선 생각할 수 없는 일이지만 만일 정부에서 미국의 트럼프처럼 국내 산업을 보호하기 위해 중국산 수입제품에 고율의 관세를 부과한다면 어떤 일이 생길까. 모르긴 몰라도 그렇게 하더라도 우리로선 정말 끔찍할 것이다. 가격경쟁력이 없어 개방에 취약했던 1차산업처럼 이제 2차 산업인 제조업도 중국과 동남아시아의 저가 공세에 속수무책이다. 대기업이든 중소기업이든 의류 봉제쪽은 초토화되고 있는 분위기. 이러지도 저러지도 못하고 있는 상황이다.

“동대문의 한 상가에서 국내 공장에서 생산한 옷을 파는 업체 사장도 “걔네(테무·알리 익스프레스)랑 경쟁하다간 원단 값도 못 건진다”며 “중국 옷이랑 생산 단가 자체가 다른데, 겉으로 드러나는 가격만 비교하면 국내 의류산업 전체가 망할 판이다”고 우려했다.”

버핏 역시 1965년 버크셔해서웨이를 인수해서 85년까지 양복안감을 만들면서 시장의 반을 장악한 1위 업체였지만 저가 제조업체(당시 일본같은)와의 가격 경쟁이 얼마나 힘든 일인지 뼈저리게 느끼고 결국 의류산업에서 손을 들었다. 그리고 버크셔해서웨이를 단지 싸다는 이유만으로 덜컥 인수한 것이 얼마나 큰 실수인지를 지나고 나서 스스로 인정했다.

“나는 그것이 힘겨운 사업이라는 사실을 뼈저리게 깨달았다. 나는 당시에 다소 오만했거나 순진했다. 많은 교훈을 얻은 것도 사실이지만, 다른 곳에서 그 교훈을 배울 수 있었더라면 더 좋으리라고 생각한다.”

버핏이 가치 투자 1.0에서 가치 투자 2.0으로 진화할 수 있었던 것은 무엇보다 이 경험이 큰 영향을 끼쳤다. 물론 버크셔해서웨이도 일개 섬유업체에서 보험, 은행, 투자업으로 영역을 확대해 지금의 모습으로 변신해 가는 계기가 됐다. 우리나라 산업은 중국의 저가 공세에서 어떤 깨달음을 얻어 어떻게 진화할 수 있을까. 레노버 K3 PRO 블루투스 스피커로 음악을 듣는 소비자 입장에선 즐거운 일이지만 국내 기업에 투자하고 있는 투자자 입장에서는 걱정이 많아지는 요즈음이다.

“가령 우리는 직물 사업을 한 적이 있습니다. 끔찍한 일상품 사업이죠. 게다가 우리가 만드는 건 진짜 일상품인 저가 직물이었습니다. 어느 날, 회사 사람들이 워런에게 와서 “기존 방직기보다 두 배나 많은 직물을 만드는 신형 방직기가 개발되었습니다.”라고 알렸습니다. 그러자 워런은 “맙소사! 그게 잘 작동하지 않았으면 좋겠네요. 잘 작동한다면 공장 문을 닫아야 하니까요.”라고 말했습니다. 그의 말은 진담이었습니다.”
– 찰리 멍거

버핏의 진화를 직접 도운 찰리 멍거는 경쟁 우위와 그 지속성을 가장 중요하게 생각했다. 경쟁 우위가 있는 기업, 경제적 해자가 있는 기업이야말로 이런 저가 공세에 버틸 수 있다. 그런 훌륭한 기업은 시간이 지날수록 해자의 폭과 깊이가 넒어지고 깊어진다. 저가 공세에 쉽게 무너질 수 있는 기업이라면 해자가 얕고 좁다는 말이다. 멍거와 버핏이 가치 투자 2.0에서 가장 집중하는 문제가 바로 여기에 있다. 어떻게 하면 이 기업을 망하게 할 수 있을까. 돈과 자원만 있다면 똑같은 회사를 바로 만들 수 있을까. 이 시험을 통과할 수 있는 기업은 아주 극소수라는 게 버핏과 멍거의 결론이고 그런 기업을 적당한 가격에 찾았으면 아주 크게 투자하고나서 아무것도 하지 말라고 했다. 복잡해 보이는 그들의 투자법도 결국 이게 다다.

11월 16일 페이스북 과거의 오늘에서 만난 글.
“펀더멘털은 시간이 지남에 따라 변하고 원래의 투자 논지가 깨질 수 있으므로 “절대 매도하지 않는다”는 생각에 전적으로 동의하지 않습니다. 자본주의는 결국 창조적 파괴의 힘입니다. 따라서 본인이 소유하고 있는 회사를 추적하고 잠재적 손상을 주시하는 것이 중요하다고 생각합니다. 그러나 나는 주식이 임의의 가격 목표에 도달하거나 섹터 순환이 진행 중이거나 다른 이유가 있을 때마다 매도하는 것과 같은 대안보다 절대 매도하지 않는다는 아이디어(또는 적어도 열망)에 훨씬 더 가깝습니다. 무엇이든 저는 특히 시장이 규칙적인 난기류를 겪을 때 이 회사들에 계속 추가할 것입니다.”

  1. 단순 생활용품뿐만 아니라 중국 전기차 1위 기업 BYD가 우리나라에 진출한다는 기사도 봤다. “자동차 업계는 가격이 BYD의 국내 진출 성공 여부를 판가름하는 최대 요소가 될 것이라고 내다봤다. 현재 국내 출시가 예정된 아토3와 실, 돌핀은 중국 현지 가격이 1천만∼2천만원대로, 가격경쟁력이 매우 뛰어나다. 여기에다 8%가량의 관세와 판매 인센티브, 국내 전기차 보조금까지 고려하면 세 모델은 2천만원 후반대에서 3천만원 초반대의 가격에 국내 출시될 것이 유력하다. 이는 국산 저가 전기차인 현대차 코나EV, 기아 니로EV·EV3보다 500∼700만원정도 저렴한 가격이다.” ↩︎

인생이 괴로움 덩어리인가

부처님 오신 날 특집 프로그램인것 같은데 엊그제 우연히 TV에서 재방송을 봤다. 제목이 “우리들의 HIP한 출가”로 유튜브에도 있었다. 평소 볼 수 없는 절의 뒷 편, 출가한 스님들의 (군대보다 더 빡센?) 생활을 엿볼 수 있어 재밌었다. 속세의 괴로움을 피해 도피처로 피해간 사람들로 생각하기 쉽지만 MZ 스님들을 보니 과연 불교에서 말하는 삶이, 그리고 인생이 괴로움 덩어리인가 하는 평상시 의문이 떠올랐다.

참선하는 부처


다큐의 끝부분 승가대학 4학년 성원스님 인터뷰에서 밥 값하라는 성철 스님 말씀을 새기면서 어떻게 밥 값을 할까 고민하다가 스스로 정한 밥 값이 바로 티벳어로 된 불경과 한자 불경 비교 연구하기다. “수행만 하면 된다고 생각하는 분들이 엄청 많은 거 같아요. 그건 크나큰 오해거든요. 뭘 알아야지 수행을 할 수 있고 뭘 알고 있어야지 어떤 행동을 할 수 있는 거기 때문에 만약에 알지도 못하면서 행(行)을 한다? 그건 잘못됐다고 생각합니다.”

스님들의 공부는 생각보다 깊고 의외로 분야가 다양했다. 그 뒤에는 신도들의 보시로 인한 탄탄한 장학제도가 있다고 한다. 정말 좋은 밥 값 주제를 잡았다고 생각했다.

난 평소 부처님은 왜 삶이 고(苦)라고 생각했을까 의문이었다. 나중에 약간의 검색을 해 보니 역시 그릇된 해석, 혹은 쉽게 가는 지름길이 여기에도 있었다. 어디 종교서적 뿐이랴…번역된 투자서를 읽을 때도 이런 일은 비일비재하다. 번역은 정말 중요하다.

내가 틈틈이 보기 위해서 블로그에 인용해 둔다. 물론 읽기만 했을 뿐 아직 다 온전히 이해하지 못했다. 그래서 아직 행하지도 못하고 있다.

“괴로움이 상징하는 많은 것들이 마치 불교의 존재 자체를 결정해 주는 듯한 ‘착각’은 사성제(四聖諦, 네 가지의 고귀한 진리)의 그릇된 해석에서 비롯된다. 사성제는 베나레스 근처의 이시파타나에서 서로 옛동료였던 다섯 명의 고행자에게 행한 최초의 설법이라는 점 때문에 불교의 인간관, 세계관으로까지 이해되고 있다. 그러면서도 원전에 나와 있듯이 아주 간략하게 설(說)해졌을 따름이다. 그러나 초기의 불전들은 사성제에 대해 상세한 부연 설명과 더불어 다양한 견해를 보이고 있다.

첫번째의 고귀한 진리인 고(苦:Dukha)성제는 일반적으로 학자들 사이에서 ‘괴로움의 고귀한 진리’로 번역된다. 그래서 “불교에 의하면 인생은 고통스럽고 괴로운 것 밖에는 아무 것도 아니다”라는 식으로 해석하곤 한다. 많은 사람들이 불교를 염세주의로 잘못 이해하는 까닭이 여기에서 출발하는 것이다. 이것은 제멋대로의 안이한 번역과 수박겉핥기식의 해석이 저질러놓은 결과이다.
불교가 고통의 종교로 인정받는 것은 현실적인 종교이기 때문이다. 이는 불교가 합리적인 인생관과 세계관을 가졌다는 것과 일치한다.

일반적으로 통용되는 필리어인 듀카(산스크리트어는 du-hkha)란 말은, ‘행복’, ‘안락’, ‘평안’을 뜻하는 수카(樂, su-kha)란 말과는 반대로, ‘고뇌’, ‘고통’, ‘슬픔’, ‘비극’을 뜻함은 사실이다. 그러나 불타의 인생관과 세계관으로 대표되는 사성제의 첫번째 진리인 ‘고’성제는 더욱 갚은 철학적 의미와 넓은 뜻을 함축하고 있다.

‘고’라는 용어는 일반적으로 쓰이는 고로서 ‘괴로움’이란 뜻을 포함하고 있음은 분명하나, ‘불완전’, ‘무장’, ‘공(空)’, ‘무아(無我)’와 같은 더욱 깊은 뜻을 함께 포함한다. 불타가 “괴롭다”고 말할 때, 그가 인생에서의 행복을 부정한 것은 아니다. 반대로 그는 출가승은 물론이고 재가 신도에게까지 물질적이고 정신적인 여러 형태의 행복을 인정하였다.

불타의 가르침을 싣고 있는 다섯 개의 팔리어 경전 가운데 하나인 ‘증일아함경’에는 가정생활의 행복과 속세를 떠난 운둔자의 행복, 감각적 쾌락의 행복과 자제에서 오는 행복, 애착에서 오는 행복과 욕심을 떠남에서 오는 행복, 육체적인 행복과 정신적인 행복 등과 같은 행복의 종류들이 열거되고 있다. 사실 이 모든 것들이 듀카에 포함된다. 높은 명상적 단계에서 얻어지는 선정(禮定)의 매우 순수한 정신적 상태뿐만 아니라, 즐거움과 괴로움의 모든 감정을 벗어난 순수한 마음의 성성적적(惺惺寂寂 : 명철하고 고요함)한 상태와 같은, 괴로움의 그림자조차 보이지 않는 이러한 매우 높은 정신적 상태조차도 듀카에 포함된다.

‘중아함경’에서도 불타가 이러한 선정 상태의 정신적 행복에 관해서 찬양한 뒤에 그것들은 “무심하고 괴롭고 변하기 쉽다”라고 이야기한 것을 주목할 필요가 있다. 여기에서도 ‘괴롭다’를 듀카라고 표현하고 있다. 그러므로 이제 ‘고’에 대한 간략한 정의를 이렇게 내릴 수 있다. 곧, 일반적인 의미에서의 괴로움이란 뜻이 아니라, “무상한 것은 무엇이든지 괴롭다”라는 의미에서의 괴로움을 뜻한다. ‘고’의 개념은 세 가지로 살펴볼 수 있으니, 곧, 고고성(苦苦性:일반적인 괴로움), 괴고성(壞苦性:변화에 의한 괴로움), 행고성(行苦性:조건지어진 괴로움)이 그것들이다.

태어나고 늙고 병들고 죽고, 미워하는 사람이나 좋지 않은 조건과 만나고, 사랑하는 사람이나 좋은 조건 이별하고, 바라는 것은 얻지 못하고, 슬퍼하고, 비탄에 잠기고, 곤궁에 처하는 삶의 모든 괴로움 등이 고의 ‘고고성’으로 인정되는 것들이다. 삶의 행복한 느낌, 행복한 조건 등은 영원히 지속되는 것이 아니다. 이것들은 언젠가는 변하기 마련이다. 이것이 변할 때 고통, 괴로움, 불행을 낳는다. 이런 파란만장한 변화가 고의 ‘괴고성’이다. 이 두 가지 고는 아무도 부인하지 못할 인생 고뇌의 단적인 표현이다. 그래서 이해하기도 쉽고, 그런 까닭에 고성제의 진리도 이것으로 해석되어 왔다.

그러나 불교적 고의 실체는 ‘행고성’에 있다. 고성제의 철학적 측면이랄 수 있는 것으로서 ‘존재’, ‘개체’ 또는 나로 여겨지는 것에 대한 분석적 설명을 동반하고 있는 것이기도 하다. 존재, 개체, 나로 불려지는 것은 오온(五蘊)으로 구성되어 끊임없이 변하는 물질적, 정신적인 힘 또는 에너지의 조합에 지나지 않는다. 불타는 “간단히 말해서 이 오온에의 집착이 바로 고이다”라고 말했다. 또 다른 곳에서 불타는 명백하게 “비구여 고란 무엇인가? 그것은 ‘오온의 집착이다’라고 말해야 할 것이다”라고 말했다.

여기에서 알 수 있듯이 고는 오온과 다르지 않다. 오온 그 자체가 바로 고이다. 소위 ‘존재’를 구성하는 오온에의 개념을 알게 되면 고를 더욱 잘 이해할 수 있을 것이다. 색(色), 수(受), 상(想), 행(行), 식(識)의 오온은 일종의 알아차림이다. 다시 말해서 의식이 대상을 인식하는 것이 아님을 명백하게 이해하는 것이다. 결국 대상이 존재를 알게 되는 것을 말한다. 여기서 주의할 것은 의식이 물질의 반대 개념인 ‘정신’으로 취급되어서는 안 된다는 것이다. 불타가 말하는 의식이란 “그것이 생겨나게 된 조건에 따라서 이름지어진다”고 함축적으로 대변할 수 있다.

주석(註釋)의 대가인 부다고사(Buddhaghosa)는 “괴로움은 있지만 괴로워하는 자는 발견되지 않는다”고 하였다. 이 말을 함께 생각하면, 불타가 말한 “고를 본 사람은 고의 원인과 고의 소멸과 고의 소멸에 이르는 것을 본다”라는 고성제의 진리를 이해하기가 좀더 쉬워진다.

이것은 많은 사람들이 잘못 상상하는 것처럼 불교도들을 우울하고 슬픈 삶으로 이끌지는 않는다. 오히려 진정한 불교도는 가장 행복한 존재이다. 공포나 탐욕이 없는 그들은 사물을 있는 그대로 파악하기 때문에, 변화나 하지 않은 재난에 대하여 흥분하거나 절망하지 않으며, 제나 평온하고 고요하다. 그리고 사실 불타도 우울하거나 고뇌에 찬 음산한 모습이 결코 아니었다. 그는 그의 시대에 살았던 사람들에게서 ‘언제나 미소짓는 사람(微笑先導)’이라고 불렸다. 그러나 그대로 보고 깨닫지 못하는 중생들은 탐욕의 노예가 될 수밖에 없다. 고의 근본 원인으로 간주되고 있는 탐욕은 다른 것, 즉 느낌(受)에 의해서 집기(集起)되는 것이다. 그리고 느낌은 접촉에 의해서 일어나며, 이러한 과정이 반복적으로 순환되면서 12연기(緣起)가 형성된다.”

– 고(苦), 한계지어진 삶의 속성, 월간 해인 61호, 1987

“불타는 ‘정신적 의도’가 업이라고 하고 있다. “정신적 의도의 자양분인 의사식을 이해하면 탐욕의 세 가지 형태를 이해할 수 있다”는 불타의 말에서 ‘탐욕’, ‘의도’, ‘정신적 의도’와 ‘업’이란 용어는 모두 같은 것을 지시하고 있음을 알 수 있다. 이것들은 모두 있으려고 하고, 존재하려 하고, 존속하려 하고, 더욱 크게 되려고 하고, 더욱 많아지려 하는 탐욕과 의지를 가리킨다. 이것이 고를 발생시키는 원인이다. 여기에 불타의 가르침 가운데 가장 중요하고 핵심적인 것이 있다. 고를 일으키는 원인이나 근원은 고 그 차체 안에 있지 다른 곳에 있지 않다는 사실과, 또한 고의 소멸을 가져오는 원인이나 근원도 고 그 차체 안에 있지 다른 곳에 있지 않다는 사실을 주의깊게 명심해야 한다…나라고 불려지는 오온의 조건지어진 한계와 무상성 그리고 무명에서 비롯된 잘못된 집착에서 오는 중생의 삶, 그것이 바로 고(苦)이다. 그속에 즐거움이 있을지라도 그것은 한계와 조건이 있는 불완전한 것이며, 그래서 무상함이라는 속성에서 벗어날 수 없는 것이기 때문이다.”

“No man ever steps in the same river twice, for it’s not the same river and he’s not the same man.” – Heraclitus

빅쇼트 주인공 마이클 버리

2008년 금융위기를 다룬 영화 빅쇼트를 재밌게 봤었다. 빅쇼트 주인공 마이클 버리는 내게 특히 인상적이었는데 엊그제 알리바바에 관한 글을 하나 쓰면서 마이클 버리 포트폴리오를 얘기하다보니 또 아주 오래전에 메모해 놓은 글이 생각이 나서 읽어 보고, 시간많은 개천절에 또 이렇게 블로그에 들어와 생각을 끄적인다. 나이들어 취미가 블로깅이 될 판..^^

영화 빅쇼트

마이클 버리는 1971년생 의사 출신으로 미국의 주식 토론 사이트 실리콘 인베스트의 유명 필자였다. 자신의 생각을 거침없이 표현했지만 다른 투자자와 자신의 투자 아이디어에 대해 토론하는 걸 싫어했다. 토론 하다보면 아이디어의 수호자가 되어 사고 과정에 영향을 미친다고 생각하기 때문이다. 비싸보이면 숏을 치고 싸보이면 롱을 하는 전형적인 롱숏 플레이어지만 자세히 살펴 보면 벤저민 그레이엄과 워런 버핏에 대해 철저히 분석하고 실제 투자에서 가치투자 방법을 적극적으로 사용하고 있다.

알리바바 사례에서 보는 것처럼 괜찮은 회사가 악재로 인해 주가가 하락하는 걸 기피하지 않고 오히려 좋아한다. 기업에 대한 철저한 조사 분석을 통해 괜찮은 회사지만 사람들의 관심에서 버려진 인기없는 주식을 선호한다. DCF를 해보면 기업의 가치 대부분은 지금부터 10년까지가 아니라 10년 이후부터 망할 때까지의 가치가 결정한다. 따라서 지금부터 3년 정도의 시간은 기업의 전체 가치에서 차지하는 비중이 5% 이하로 아주 미미하기 때문에 특정 악재로 가치에 비해 가격이 지나칠 정도로 많이 떨어진다면 마이클 버리는 안전 마진이 있는 한, 전혀 두려워 하지 않으며 다른 사람들의 의견이나 신문방송은 전혀 개의치 않는다. 그의 투자 타임라인은 대체로 3~5년이지만 단기간 50%이상 급등하면 매도하기도 한다. 벤저민 그레이엄도 그렇게 했다..^^

지금은 중단된 MSN money central stock screener를 통해 저렴한 주식들을 스크리닝했었다고 이야기한 적이 있다. 시가총액 규모는 거의 고려하지 않고 오히려 기관들의 관심이 적은 중소형주를 선호했으며 벤저민 그레이엄에게서 배운 NCAV전략도 사용하고 EV/FCF, EV/EBIDTA가 절대적으로 낮은 종목들을 선별해서 투자하기도 한다. 특히 부채가 적거나 거의 없는 기업을 선호하고 버핏처럼 자산을 재조정한 PBR을 고려하고 PER와 ROE는 무시한다. 이렇게 보면 가치투자 1.0과 가치투자 2.0을 함께 사용하고 있는 것으로 보이는데 모두 내가 책을 쓰면서 이야기했던 전략들이다.

포트폴리오에 12~18개 기업 정도가 들어있을 때 편안하게 생각한다고도 했다. 현금 비중을 의식적으로 따로 가져가지는 않고 대체로 모두 투자하려고 한다. 포트폴리오 회전률은 보통 50% 수준이고 52주 최저가의 10~15% 범위 내로 들어왔을 때 매수하는걸 선호하고 가치투자 1.0으로 매수했다면 52주 최저가를 깨고 내려가면 바로 손절한다.

“In the end, investing is neither science nor art — it is a scientific art.”

“결국 투자는 과학도 아니고 예술도 아닙니다. 두 가지가 혼합된 것입니다. 시간이 지남에 따라 그 과정에서 발견한 것들이 훌륭한 보상으로 이어질 수 있습니다.”

“저의 주요 도구는 리서치입니다. 투자하기 전에 기업의 가치를 이해해야 합니다. 벤저민 그레이엄을 만났을 때 저는 가치 투자자로 태어났다고 느꼈습니다. 저의 모든 선택 과정은 안전 마진이라는 개념에 기반합니다.”

– 마이클 버리

알리바바에서 언급했지만 현재 그의 포트폴리오 약 45%는 중국관련 주식(알리바바, 바이두, JD)이다. 아마 지금은 비중이 또 달라졌을거다.