퍼펙트 데이즈, 평범한 하루

여름 휴가의 시작을 “퍼펙트 데이즈”와 함께 했고 휴가의 끝을 “나는 메트로폴리탄 미술관의 경비원입니다”와 함께 했다. 책은 아직 다 읽지 못했다. 요즘은 영상도 활자도 눈에 잘 들어오지 않는다. 영화관에서 제대로 각잡고 영화를 본 지도 오래 됐고 휴가를 다녀온 지도 벌써 까마득하다. 예전같으면 바로바로 여행기고 독후감이고 영화감상문을 SNS에 올렸겠지만 이젠 게으름을 피우게 된다. 그냥 느꼈으면 됐지 굳이 남겨야 하나…생각이 앞선다.

페펙트 데이즈 영화포스터

그래도 이 영화는 보고 나서도 잔상이 오래 남았기에 이렇게라도 흔적을 남긴다. ‘괴물’을 볼까 ‘퍼펙트 데이즈’를 볼까 아주 짧게 고민하다 이 영화를 골랐는데 지나보니 탁월한 선택이었다. 나중에 ‘괴물’을 챙겨 봤는데…생각보단 별로였다. 퍼펙트 데이즈는 생각보다 좋았고.

“다음은 다음, 지금은 지금”

묵묵히 하루를 살아가는 도쿄 시내 화장실 청소부의 반복된 하루를 켜켜이 쌓아서 보여준다. 가족과도 거리를 두고 사람들과도 거리를 둔 채, 자신의 하루를 꾹꾹 채워 평범하지만 완벽한 하루를 만들어 간다. 적당한 거리감과 적당한 친밀감, 그것이 조화와 균형을 이루는 삶. 내가 노년에 꿈꾸는 삶이다. 작은 일에도 감사하며 마음을 다하고 평범함 속에 숨어 있는 행복을 볼 줄 아는 삶. 미래를 위해 미루지 않고 지금 현재, 지금 이 순간, 찰나에 깨어 있는 삶. 마음에 드는 책 한 권, 맥주 한 잔, 지인들과의 스몰 토크…블로그에 글 하나 남길 수 있는 여유 같은 것. 그러고 보니 블로그도 유튜브나 틱톡같은 숏폼에 밀려 이젠 옛스런 느낌마저 든다.

숏폼에 밀린 블로그처럼 핸드폰 같은 디지털카메라에 밀린 필름카메라나 음원에 밀린 카세트테이프 같은 옛 것들, 아날로그 감성이 영화 곳곳에 묻어나서도 재밌었지만 무엇보다 음악이 좋았던 기억이 난다. 음악도 귀에 익은 옛 것들이었다. 그리고 주인공의 일상에서 빼놓을 수 없는 책. 잠들기 전 영화 포스터처럼 머리맡에 놓인 작은 등을 켜고 주말마다 들르는 헌책방에서 산 책을 읽는다. 윌리엄 포크너 책(야생 종려나무)을 읽기에 나중에 검색도 해봤었다. 아마도 빔 벤더스 감독에게 영감을 준 책이라 생각했다.

헌 책방 주인은 주인공이 골라 든 책에 대해 이것저것 아는 체를 하며 덧붙인다. “같은 단어라도 이 작가가 사용하면 느낌이 완전 다르다”같은 방식으로. 주인공이 화장실의 모든 부분을 알고 있는 것처럼 마치 책방에 있는 모든 책을 읽고 알고 있는 것처럼 느껴졌다. 주변에 그런 주인이 카운터를 지키고 앉아 책을 읽고 있는 헌 책방 하나쯤 있었으면 좋겠다. 지금은 지금이다.

블로그 지난 달 결산

문득 블로그 지난 달 결산을 해봤다. 지나보니 이번 8월엔 8일을 뺀 23일 글을 올렸다. 1년 전 이맘때쯤 마음먹고 연속으로 30일쯤 글을 쓴 이후 가장 많은 글을 올린 달이 됐다. 주제는 아무래도 신변잡기보단 투자에 대한 생각들을 좀 집중적으로 썼던 것 같은데 반응은 별로 시원찮다. 인생에도 주기가 있듯 블로그도 열심히 쓰다가 또 소홀해 졌다가 하면서 반복적으로 오르락 내리락 한다. 1년 전에도 열심히 쓰다가 손을 놨고 이번에도 또 그럴지도 모르겠다. 모든 일에도 유통기한이라는 게 있다.

8월 글 쓴 날

블로그 사이드바에 이 달력을 배치한 이유는 파란색으로 채울 동기를 부여하기 위해서였다. 파란 칸 없이 흰색 칸으로만 채워진 달력…유통기한이 지나 주인이 들어오지 않는 블로그는 썰렁하다. 사람이 살지않는 빈 집처럼 잡초와 거미줄이 제집인양 자리잡는다. 이 블로그도 한 동안 거미줄이 쳐진 그런 상태로 방치되어 있었다. 인터넷 한 귀퉁이 아무도 찾지 않는 폐허처럼 오랜 시간 지내왔다. 이제 겨우 하루 20명 정도 드나드는 곳이 되었지만 여전히 조용하기만 하다. 고즈넉하니 좋기도 하고 적적한 마음이 들기도 하고 역시 오락가락이다. 시끌벅적한 SNS보다는 훨씬 낫다..ㅋ

블로그에 글을 올리면 첫 번째 독자는 나다. 내가 적어 놓은 내 글을 읽기 위해 내 블로그에 들어 오게 된다. 과거에 올려 놓은 글을 찬찬히 다시 읽다 보면 내가 이런 글도 남겼었나 싶은 글들도 있다. 벌써 치매가 올 나이도 아닌데 신기할 때가 많다. 그래서 기록이 중요하다. 그 순간의 생생한 느낌이나 생각을 글로 남기는 것. 그것보다 더 좋은 블로그 존재 이유는 없다. 특히 어느 순간 특정 기업의 사진을 찍어 놓는 용도로는 딱이다. 투자자가 블로그를 하면 좋은 이유 중 하나다. 워드프레스는 비공개 글로 나만 볼 수도 있으니까.

앞으로도 이렇게 많은 글을 쓸 수 있을까? 목적없이는 힘들 것 같은데 꼭 돈이 목적일 필요는 없을테니 뭔가 다른 목적을 찾아 봐야 할지도 모르겠다. 목적이 이끄는 삶. 그러고보니 돈이 목적이어야 투자에서 돈을 많이 벌텐데 난 그렇지도 않고, 블로그도 대부분 돈을 목적으로 열심히 운영하는데 난 또 그렇지도 않다. 버핏의 투자 제 1원칙은 “돈을 최대한 많이 벌어라”가 아니라 “절대로 돈을 잃지 마라”다. 블로그 운영 원칙 역시 “어떤 방법으로든 최대한 유입 고객을 늘려라”가 아니라 “한번 블로그에 들어온 고객을 절대로 잃지 마라”가 된다. 그러기 위해선 무엇보다 매력적인 글, 독자가 찾아와서 읽고 싶은 글을 써야 한다. 내겐 여전히 모자란 재능이다.

추가) 매사 꼭 목적이 있어야 하는 것만도 아니다. 뭔가를 일단 꾸준히 하다 보면 처음엔 생각지도 못했던 새로운 목적을 찾는 경우도 있다. 삶이 이끄는 목적쯤 되겠다.

애슬레저 대명사 룰루레몬, 요가복의 명품

운동과 레저를 합한 애슬레저 대명사 룰루레몬, 요가복의 샤넬 요가복의 에르메스로 불리는 기업이다. 최근 주가가 고점 500불에서 259불로 거의 반토막이 나면서 PER 20으로 내려앉았다. 만약 5년동안 들고 있었다면 수익률 40%가 조금 안된다. 성장주로 알고 있었는데 이런 모습이라면 뭔가 회사 숫자가 잘 안나왔거나 향후 전망이 부정적일거라는 느낌적인 느낌이 든다.

주가가 연이은 신고가를 달성하는 기업보다 이런 기업에 시선이 더 간다. 시장의 오해를 찾거나 군중과 반대로 가려는 가치투자 성향이 몸에 배어 그렇다.

“진실을 숨길 수는 없습니다. 어떤 것이 훌륭한 사업이라면 사람들은 그것을 알아낼 것입니다. 특히 자본을 할당하는 데 매우 효율적인 시장 경제에서는 더욱 그렇습니다. 여러 번 말했지만 과거는 항상 완벽하게 가격이 매겨지고 미래는 종종 잘못된 가격이 책정됩니다. 내가 하려고 하는 핵심은: 사람들이 아직 깨닫지 못하는 훌륭한 비즈니스를 찾으려고 노력하는 것입니다.”

그래서 조금만 더 살펴 봤다. 전문가들은 향후 5년 동안 약 11% 성장을 예상하고 있다. S&P500과 거의 같은 수준인데 S&P500 현재 PER는 29 내외다.

룰루레몬에 대한 부정적인 전망은 그동안의 초고속 성장을 주도했던 북미지역에서조차 매출이 둔화될 조짐을 보이기 시작했고, 그동안 성장을 위해 벌여 온 아이템 및 사업 다각화가 기대만큼 성과를 내지 못하고 있는 것으로 요약된다. 룰루레몬이 10년이 넘는 기간동안 갭의 애슬레타, 나이키 등을 제치고 럭셔리 애슬레저 시장을 개척하고 지배해 왔지만 이제는 알로, 부오리와 같은 새로운 강자들에 의해 시장을 잠식당할 수 있다는 점도 부각되고 있다.

룰루레몬 LULU 성장

“시장조사업체 리서치앤 마켓에 따르면 현재 전 세계 레깅스, 애슬레저 시장은 2023년 기준 2,054억 달러 규모이고 2030년까지 연평균 9.1% 성장이 예상된다고 한다. 룰루레몬도 2026년 매출을 2021년대비 2배로 늘리고 남성 소비자와 중국 매장 확장 등 해외에 주력해 보다 캐주얼하면서도 광범위한 활동을 소화할 의류 시장으로 옮겨가려는 전략을 실행 중이다.” 검색해서 살펴 보니 전체 시장이 약 9% 정도로 성장하는 시장이다. 먹을 게 많아 보이면 향후 경쟁이 치열해지는 법이다. 그래서 구글 트렌드로 경쟁자로 검색해봤다. 알로(알로 요가는 현재 비상장이며 기업 평가가치가 약 100억 달러 내외)가 위협적이다.

구글트렌드 룰루레몬 알로 부오리

관건은 역시 신규 남성복 시장의 성장과 중국을 비롯한 해외 매출 증가 속도가 북미 시장의 매출 성장 속도의 감소와 여성복 시장의 감소를 얼마만큼 상쇄할 수 있는가에 달렸다. 향후에도 계속적인 투자를 통해 성장이 기대되는 기업이다. CEO의 자본배분도 그 방향이다. 성장기업치곤 자사주매입이 눈에 띈다.

룰루레몬 이익배분

전문가들의 투자 의견을 살펴 보면,

룰루레몬 전문가 목표가

최근에 홀드 의견이 부쩍 늘었다. 애널리스트들의 부정적인 전망이 늘어 주가하락으로 이어지기도 한 것으로 보인다. 전문가들의 목표주가 평균은 335 달러 내외 수준이다. 과거보단 낮은 성장률이지만 전문가들 추정치보단 조금 높은 성장률로 10초만에 계산한 룰루레몬 내재가치다. 좋은 기업 체크리스트로는 예상대로 ‘좋은 기업’으로 나왔다. 좋은 기업이 좋은 가격으로 왔을 때가 진짜 좋은 투자로 이어진다.

룰루레몬 내재가치

“대부분의 사람들은 자신의 시간 중 95%를 숫자 계산에 사용합니다. DCF 모델은 동일한 작업을 수행하는 수천 명의 사람들이 있기 때문에 경쟁 우위가 전혀 없습니다. 우리가 엄청난 경쟁 우위를 얻을 수 있는 곳은 다른 사람들이 하지 않는 일을 하는 것입니다. 필립 피셔의 보통주 및 비특이이익 25개 체크리스트를 보면 15개가 질적이며 이는 사람들이 하는 것과 반대입니다.”