99세인 찰리 멍거가 팟캐스트 acquired와 함께한 방송을 들었다. 멍거의 자택에서 저녁을 함께 하면서 이런 저런 이야기를 나눈 것을 녹음해서 올린 것이다. “로스앤젤레스 자택에서 저녁 식사를 하며 찰리는 자신의 커리어와 워런 버핏과 함께한 버크셔 해서웨이에서 50년 가까운 파트너십을 회상했습니다. 그는 오늘 투자자들을 위한 교훈과 조언을 제공했으며, 물론 코스트코의 장점에 대해 다시 한 번 연설했습니다.”
코스트코는 멍거가 가장 사랑하는 기업 중 하나다. 닉 슬립이 아마존을 초기부터 펀드에 편입할 수 있었던 것도 멍거가 사랑한 코스트코 비즈니스 모델을 벤치마크했기 때문이었다.
“코스트코는 다른 종류의 장소입니다. 그것은 세계에서 가장 존경받는 자본주의 기관 중 하나입니다. 그리고 CEO인 Jim Sinegal은 지구상에서 가장 존경받는 소매업체 중 하나입니다. 코스트코는 앞으로도 사회에 큰 공헌을 할 것입니다. 매년 고객에게 조금 더 나은 서비스를 제공하려는 열망이 있습니다. 다른 회사에서는 돈을 절약할 수 있는 방법을 찾으면 이를 수익으로 전환합니다. Sinegal은 이를 고객에게 전달합니다. 거의 종교적 의무에 가깝습니다. 그는 장기적인 성공을 위해 단기 이익을 희생하고 있습니다. 코스트코를 더 많이 살펴봐야 합니다.”
— 찰리 멍거(Charlie Munger), 2011년 Wesco 금융 연차 총회
짧은 영어 실력으로 멍거의 말을 완전히 알아듣지는 못했다. 멍거 특유의 웅얼거림이 곳곳에 있어서 더 알아듣기 힘들기도 했다. 제일 기억에 남는 구절은 두 군데 였는데 첫 번째는 이 대목이다.
“Almost everyone has three things. They’re very intelligent. They worked very hard. They were very lucky. It takes all three to get them on this list of the super successful.”
“거의 모든 사람이 세 가지를 가지고 있습니다. 그들은 매우 똑똑합니다. 그들은 매우 열심히 일했습니다. 운이 좋았습니다. 이 세 가지가 모두 있어야만 성공한 사람 명단에 오를 수 있습니다.”
– 찰리 멍거
성공의 목표가 무엇이든, 일찍 시작하고 꾸준히 노력하는 것이 목표 달성을 위한 열쇠다. 그러기 위해서는 매일 잠자리에 들기 전의 나가 아침의 나보다 더 똑똑해져야 한다.
두 번째는 앞으로 남은 이들의 투자가 훨씬 더 어려워질 것이라는 대목이었다. 투자란 게 원래 어려운 거지만 멍거는 특히 앞으로는 훨씬 더! 더! 더! 힘들어질 것이라고 했다. 하지만 기회를 발견했고 자신이 옳다는 확신이 있다면 풀스윙을 해야 한다. 멍거는 일생 동안 좋은 아이디어가 몇 개밖에 나오지 않는다고 자주 이야기했다.
“자신이 옳다는 것을 알고 있고, 정말 훌륭하게 작동할 수 있다는 것을 알 수 있는 기회는 평생에 몇 번 없을 것입니다. 아마도 일생에 대여섯 번 정도는 그런 기회를 얻을 수 있을 것입니다.”
– 찰리 멍거
멍거는 투자에 임할 때, 무엇보다 인내심을 갖고 준비해야 하며 매사 호기심을 갖고 있다가 마침내 좋은 기회가 보이면 스윙을 하라고 가르친다. 그러나 그는 현재 밸류에이션이 과거보다 훨씬 높아졌고 경쟁도 치열해졌기 때문에 기대치를 조정하라고도 했다. 과거처럼 높은 수익률을 기대하긴 힘들어 졌다.
“찰리가 이 모든 것을 요약하는 방식이 또 다른 좋은 점이라고 생각합니다. 인생, 투자, 이 모든 것들은 간단하지만 쉽지 않습니다. 그리고 그것은 쉽지 않아야 합니다. 가치 있는 일은 쉬운 게 아니죠. 사실 대부분의 사람들은 단기적인 만족감을 원하고 코드나 허점이 무엇인지 밝혀내기를 원하지만 그런 식으로 작동하지 않는다고 생각합니다.”
토드 콤스
