버크셔해서웨이 1조 달러 돌파

세계의 모든 눈과 귀가 엔비디아 NVDA에 쏠려 있을 때 워런 버핏의 버크셔해서웨이가 조용히 1조 달러를 돌파했다. 테크 기업이 아닌 걸로는 1조 달러 돌파가 처음이다. 정확히 5년 전부터 국내 자산에만 투자하지 말고 달러 자산에도 투자하라고 권했었고 버핏이 말한대로 S&P500 인덱스를 사라고 추천했었다. 또한 나라면 S&P500 인덱스도 좋지만 버크셔해서웨이 역시 인덱스와 거의 같으니 버핏을 선택하겠다고도 말했었다. 나역시 “했제”와 “그랬제”를 입에 달고 사는 꼰대일지 모르겠지만 내가 그때 당시에 한 말은 그대로 글로 남겨있으니 믿거나 말거나.

버크셔해서웨이 주가

5년 동안 134% 수익이 났다면 대략 년평균 18.5% 수익이다. 엔비디아의 5년 3,000% 수익과 비교하는 투자자들에게는 성에 차지 않겠지만 내 눈높이에서는 대단한 수익이다. 버크셔는 사업회사이기도 하지만 투자회사나 금융회사 성격도 가지고 있기 때문에 내재가치 분석에서 사업모델이 단순한 기업과는 다른 방법을 써야 한다. 대체로 내재가치와 가격이 비슷한 수준에서 오르내리는 기업이다. 주변에 개별기업 추천은 죽어도 하지 않지만 버크셔는 앞서 말했듯 인덱스에 가까운 기업이라 부담없이 권했었다.

원달러 환율

원화를 달러로 바꿔 미국 주식을 구매하면 달러를 보유하고 있는 효과가 있어 환률로도 5년동안 10% 정도 수익를 봤으니 대략 버크셔 투자로 최근 5년동안 연평균 20% 정도 수익을 본 셈이 된다. 같은 기간 낮은 금리를 고려해 봐도 아주 좋은 수익률이다.

“예언은 알 수 없는 것을 아는 것을 의미합니다. 가장 지독한 것은 정확한 시간 내에 주가를 예측하는 것입니다. 주식(또는 모든 투자)은 오늘의 숫자에 내일에 대한 이야기를 곱하여 평가됩니다. 숫자는 쉽게 찾을 수 있습니다. 매출 또는 수입 또는 배당금을 가져옵니다. 그런 다음 해당 숫자가 미래에 어떻게 증가할지 합리적으로 예측할 수 있습니다. 충분히 쉽습니다. 그러나 그런 다음 그 수치에 이야기를 곱해야 합니다. 낙관주의나 비관론, 투자자들이 정치인에게 얼마나 화가 났는지, 그들이 얼마나 똑똑하다고 느끼는지, 또는 그들의 고문이 얼마나 설득력이 있는지에 대한 이야기입니다. 그것은 투자자들이 그 숫자에 대해 얼마를 지불할 용의가 있는지에 대한 배수입니다. 그리고 그 배수는 알 수 없습니다. 왜냐하면 그것은 한 순간에 사람들의 기분을 반영하기 때문입니다. 지금부터 1년 후에 낯선 사람들이 어떤 기분일지 누가 알 수 있겠습니까? 오늘 밤 내가 어떤 기분일지도 모르겠습니다.”
– 모건 하우절

그 당시에도 버크셔 투자를 권유하면 이런 질문이 돌아왔다. ‘버핏이 죽으면 어떻해?’ 이 질문을 한 대부분의 사람은 버크셔를 매수하지 않았다. 그런 질문을 받으면 나는 스티브 잡스 죽고난 후 애플을 보라고 했었다. CEO도 정말 중요하지만 사람 개인보다 기업이 가지고 있는 DNA가 더 중요하다고도 말했다. 지금 다시 버크셔를 권유해도 똑같은 질문이 돌아온다. ‘정말 버핏이 죽으면 어떻해?’ 그리고 그들은 아무도 버크셔해서웨이를 사지 않을 것이다.

애플 AAPL 13년 주가

“위대한 일을 할 수 있는 유일한 방법은 자신이 하는 일을 사랑하는 것입니다.” – 스티브 잡스

“나는 내가 하는 일을 즐깁니다. 나는 날마다 탭댄스를 추며 출근합니다. 나는 내가 사랑하는 사람들과 일을 하며, 내가 좋아하는 일을 합니다. 나는 과거가 아니라 미래를 생각하며 시간을 보냅니다. 미래는 언제나 나를 흥분시킵니다.” – 워런 버핏

엔 환율과 일본여행

일본 엔 환율이 160을 넘었다. 달러를 쓰는 나라 사람들이 평소 느꼈을 110 언저리에 비해 거의 50% 가까이 떨어졌으니 반값 할인이라고 느낄 만하다. 일본여행이 크게 늘었다. 반대로 일본 국민들이 해외여행을 나가기엔 부담스럽다. 일본이나 우리나라처럼 수출위주 국가에서 환율이 떨어지면 수출기업들은 미소를 짓는다. 아래 엔 환율 그림과 니케이 주가 그래프를 겹쳐 놓고 비교해 보면 보인다. 이젠 170을 넘길 거라는 예상들도 들린다. 나처럼 평균회귀에 길들여진 사람 입장에서 여기서 더 떨어진다에 베팅하기엔 부담스러운 자리지만 추세추종자들 눈에는 달리 보일 것.

엔화

원 엔 환율도 아래 그림과 같이 최저를 향해 내려가고 있다. 100엔 기준 745원 언저리가 20년을 기준으로 봤을 때 최저였다. 현재 857원 내외. 머릿속에 100엔은 1,000원으로 입력되어 있었으니 15% 정도 할인된 셈이다. 앞서 본대로 달러 사용권에서는 거의 50%에 가까운 바겐세일을 감안하면 미흡하지만 그래도 일본 여행을 계획해 보고 싶은 가격대다.

원엔환율

“한국인 일본서 6.7조 원 썼다. 2023년 일본 여행 700만 명 육박” 같은 기간 방한 일본인은 230만 명이었다고 한다. 올 1월에 나온 기사를 보면 올 해에는 약 1,000만 명이 일본에 가지 않을까 추측했었는데 환율이 계속 이런 상태면 불가능하지도 않는 숫자다. 1~5월 방일 한국인은 373만8,700명으로 단순 계산할 경우 연간 900만명에는 미치지 못할 전망이다. 덕분에 일본의 관광수지가 엄청난 흑자를 기록중이고 일본을 찾는 해외 관광객의 급증으로 인해 일본인들이 “오버 투어리즘” 으로 불편하다는 기사도 보인다.

(출처 : 일본 관광청, 블룸버그, Apollo)

달러 인덱스(주요 6개국 통화와 비교한 상대가치)를 보면 현재 105 수준이다. 1973년 100을 기준으로 이보다 높은지 낮은지로 달러의 가치를 가늠한다. 정확하지 않은 눈대중으로 아래 그림을 보면 대충 90 언저리가 평균으로 보인다. 달러 강세 국면이다. 왜 달러가 강세인지는 여러 전문가들의 이야기들을 들으면 되니까 백면서생인 나까지 덧붙일 필요는 없겠고.

달러인덱스

방금 읽은 글 한 토막.
“USD/JPY 환율을 예측하는 간단한 계량경제학 모델에 따르면 현재 미국과 일본의 금리차를 고려할 때 USD/JPY 환율은 현재 140이 되어야 합니다(아래 차트 참조). 즉, 미국 수익률에 비해 일본 수익률이 상승하면 엔화가 절상되어야 하지만 현재 상황은 정반대입니다.”

(출처 : 블룸버그, Apollo)

팁 하나를 남기면, 향후 일본 여행을 계획중이라면 환전은 트래블 월넷을 이용해 보길(나랑 전혀 관계 없다)~ 엔이 쌀 때 미리미리 조금씩 환전해 두면 좋다. 굳이 은행에 가지 않아도 클릭 한 번으로 편하게 환전 할 수 있고 우대 환율도 받고, 수수료도 거의 없다.

환율

원화값이 1000원이하로 떨어졌다고 한다. 환율이 이렇게 분기점을 넘거나 변동을 하게 되면 언론에서 큰일 날것처럼 난리를 떤다. IMF전 원화값은 900원대였다. 그때를 기억해보면 1000원을 넘으면 국가가 난리날 것처럼 호들갑을 떨었던 기억이 난다..^^ 말이 좀 애매한데 1000원에서 900원대로 떨어지면 가격은 떨어진것처럼 보이지만 실제로는 원화값이 상승한것이다. 환율이란 상대적인 것이므로 1000원을 줘야 1달러를 받을수 있었는데 이젠 900원만 주면 1달러를 받을수 있기에 상대적으로 원화값은 올라간 것이다. 평가절상이라고 한다. 이렇게 되면 수출기업들은 제품의 가격이 상승하는 효과가 있어 국제경쟁력에 타격을 입게 되어 수출이 감소할 수 있다. 또한 제품을 수출하고 달러를 받는다면 가만히 앉아서 수출하고 받는 돈이 줄어들게 되어 이래저래 어려움을 겪게 된다. 수출위주의 제조업들이 평가절상으로 어려움을 겪게 된다. 국가적으로는 경제성장률이 하락할 수 있다. 삼성전자의 입장에서보면 10원이 평가절상되면 2천억의 수출타격이 있다고 한다.

매사에 일장일단이 있는 법. 평가절상으로 수출업체들이 어려움을 겪는것과는 반대로 수입업체들은 평가절상이 반갑다. 가만히 앉아서 수입상품의 가격이 하락하는 효과가 있기 때문이다. 수입원가가 하락하게 되면 판매가가 변동이 없는한 이익이 커지기 마련이다. 장기적으로는 물가가 하락할 수 있는 좋은 재료가 된다. 원자재 수입비중이 높은 정유와 철강, 중공업과 항공산업, 조선, 해운업 등이 여기에 속한다. 그러나 장기계약을 위주로 하는 곳에서는 변동의 의한 이익이 그리 크지는 않을수도 있다.

수출업체들은 이런 환율변동에 대비하기 위해 예전 대우가 세계화를 주창한것처럼 세계곳곳에 생산거점을 마련해 두기도 하고 금융전문가들을 채용해 환위험을 헤지하는 전략을 추구하기도 한다. 또한 수출만 하는게 아니라 수입도 병행하고 있다.

한편 세계적으로 보면 미국이 무역수지를 개선하기 위해 강한달러에서 약한 달러로 가기위해 약달러를 방관하고 있다고도 하고, 무역수지의 가장큰 원인인 중국의 위안화를 평가절상하려고 한다고도 한다. 얼마전 신문에서 읽은 중국의 전문가(한국의 금통위원격)의 말을 보면 미국의 위안화 평가절상 압력이 미국의 무역수지 개선에는 별 효과가 없을 것이라고 한다. 중국이 아직은 제품생산에 필요한 부분의 많은 것을 일본과 한국에서 수입하고 있기 때문에 수입과 수출에서 상쇄가 된다는 주장이다.

대부분의 전문가들은 장기적인 관점에서 볼 때 1달러당 900원까지 감안을 해서 전략을 짜야 한다고 한다. IMF전의 환율로 돌아갈 수 있다는 말이다. 개개인의 삶을 놓고 봤을때 환율이 전문가들의 예상대로 900원대로 내려간다고 한다면 여행업계, 유학관련 업종이 큰 혜택을 입을것 같다. 또한 평가절상이 지속된다면 외국인투자자들의 국내증시 투자규모도 점차 늘어나지 않을까 싶다.