올해 마지막 송년회

엊그제 대충 마지막 송년회를 했다. 남아있던 하나가 신년회로 바뀌었기 때문에 별일 없으면 외부 송년회는 이걸로 끝이다. 헤어져 집으로 오는 길에 삼성역에 세워진 크리스마스 장식들을 보다가 눈에 들어온 단어. “수고했어요, 올해도”

수고했어요, 올해도

역시 미국 시장에 대한 이야기가 많았는데 S&P500 포워드PER 22 수준인지라 그리 싼 편은 아니지만 기업 단위로 뜯어 보면 과거 인터넷 열풍이 불 때처럼 거품 수준은 아니란 생각이라고 말했다. 내 생각과 비슷한 글이 오늘 올라왔다..ㅋ 다만 나이브하게 미국 주식만 사놓으면 무조건 우상향할 것이라는 과신은 금물이라고 했다. 좋지만 적정 내재가치보다 높은 곳에 위치하고 있기 때문에 언제든지 조정이 올 수도 있다는 누구나 다 하고 있는 기본적인 염려도 했다.

예를 들어 우리나라 사람들이 가장 많이 투자하고 있는 테슬라를 보면 언젠가 150달러 이하, 특히 120달러 이하에선 사도 된다고 했던 것과 마찬가지로 350달러를 넘는 걸 보면서 이건 비싼 단계로 들어간다고 봤는데 어느새 460달러까지 올라갔다. 역시 난 이런 트레이딩에 젬병이다..ㅋ 내가 만든 10초 간단 내재가치 계산(832103)으로 방금 테슬라를 제법 후하게(?) 계산해 봐도 10초만에 이렇게 나온다.

테슬라 10초 내재가치

투자 전략 지도를 이야기할 때 항상 기본으로 테슬라와 엔비디아와 메타와 구글, 그리고 마스터카드를 함께 표시하고 있으니 따로 테슬라 투자 전략 지도를 올릴 필요는 없을 것 같다. 과거에 올렸던 투자 전략 지도와 최근 지도를 비교해 보면 테슬라 원이 점점 커졌을 것이다..^^

미국 증시 현황

모임 다음날 아침 미국 시장이다. 가격은 늘 오르락 내리락 하지만 지수가 하루에 이 정도로 빠지면 많이 빠진 날이다. 파월 연준의장의 매파적 발언으로 급락했다고들 하는데 그간 많이 올랐기 때문에 언제든지 무슨 이유로든 올 수 있는 일이었다. 다음날 바로 급등할 수도 있고. 모임을 함께한 분 역시 아침에 전화를 하시면서 미국시장 보고 웃음이 나왔다고 했다. 겁먹거나 공격적인 포지션을 줄이진 않고 추세추종을 계속 하겠다고 하신다. 타고난 트레이더시니 알아서 잘 하시리라.

보안 투자 전략 지도

1년에 한 기업만 찾을 수 있어도 훌륭하단 생각이다. 운좋게도 지난 해 모임에서 한 기업을 언급했는데 시장이 좋아 60% 이상 올랐다. 올해는 지난해 처럼 큰 성장을 하는 기업을 찾진 못했지만 그래도 좋은 기업이 좋은 가격대에 있는 게 보였는데 자세히 이야기하진 않았다. 지수나 ETF 투자만으로 좋은 성과를 내니 개별 기업에 대한 관심들이 과거보다 크게 줄어든 게 보인다. 미국 시장은 올해 지수 상위 10개 기업 수익률만 50%를 넘었으니 20% 수익률은 눈에 안들어 오는 사람들이 대부분이다. 사실 그래서 걱정되는 상태~

명품 투자 전략 지도

즐거운 대화중에 시국과 관련해 보수와 진보 성향도 태어날 때 정해진다는 논문을 봤다는 이야기가 나왔다. 성선설 성악설 논쟁과 비슷한 이야기였는데 이야기를 듣다가 문득 투자 선호와 투기 선호도 그렇게 결정되는 것인가?! 싶은 생각이 떠올랐다. 버핏도 가치 투자는 듣는 순간 즉시 납득하거나 아니면 평생 받아들이지 못한다고 얘기하지 않았던가. 난 이렇게 차근차근 꾸준한 기업들(사람도)을 선호하는 성향이지만 사실은 양면적이기도 하다. 인간이 선함과 악함을 모두 가지고 있는 것과 마찬가지다.

“인간은 가장 친절한, 다정한 종이기도 하지만 반대로 가장 잔인한 종이기도 하다. 자신의 정체성, 그룹에 대해 깊게 연대하고 공유하는 만큼, 공격을 받았다고 느끼면 엄청나게 폭력적이 되고 자신을 위협하는 자들에 대해 잔인해진다. 인간은 가장 다정하지만 가장 잔인할 수 있는 종으로 진화해 왔다.”

최근 발생한 윈도우 업데이트에서 오류

아침에 노트북을 사용하는데 뭔가 미세하게 오류가 있는 느낌적인 느낌이 들었다. 인터넷 네트워크도 붙었다 떨어졌다 하고 전체적으로 노트북 속도도 느려졌다. 아예 안되는 건 아니고 조금 기다리면 다시 연결이 되는데 이상하게 불편했다. 그래서 검색을 해봤더니 최근 마이크로소프트 윈도우 업데이트에서 오류가 발생하고 있는 것 같다.

윈도우 11 24H2 업데이트 문제 속출…설치 오류와 네트워크 문제까지

윈도우 11 24H2 사용자를 위한 KB5044284 업데이트 와 이전 버전인 윈도우 11 23H2 및 윈도우 11 22H2 사용자를 위한 KB5044285이 문제인것 같다. 기사 마지막에서 알려준 대로 업데이트를 일단 지우기로 했다.

업데이트와 관련해 너무 많은 문제가 발생해 업데이트 이전 상태로 돌아가려면 다음 단계에 따라 업데이트를 제거할 수 있다.

  1. 설정 앱을 연다.
  2. 왼쪽 사이드바에서 윈도우 업데이트로 이동한다.
  3. 업데이트 기록을 선택한다.
  4. 아래로 스크롤해 업데이트 제거를 선택한다.
  5. 업데이트 KB5044284 또는 KB5044285를 찾아서 제거를 클릭한다.
  6. 컴퓨터를 다시 시작한다.

제거하고 컴퓨터를 다시 시작한 후 아직은 아무 이상없이 빠릿했던 예전으로 돌아갔다. 핸드폰이고 컴퓨터고 업데이트는 누구보다 먼저 실행했었는데 이것도 한 템포 느리게 가는 걸로 바꿔야 할 판이다. 반 박자만 느리게 움직여야겠다고 항상 다짐은 하지만 이것도 약간 성격적인 부분과 연관된지라 내 마음대로 되진 않는다.

이런 윈도우 업데이트 오류 하나에 실망하기 보단 마이크로소프트란 기업이 새삼 대단하다고 느껴지면서도 전기 자동차 OS를 이런 식으로 업데이트하는 테슬라는 도대체 어떻게 하는걸까 싶은 생각이 들었다. 만일 자동차 업데이트에서 이런 식의 오류가 발생한다면…생각하기도 싫다.

테슬라 로보택시

(엊그제 공개한 운전대와 페달이 없는 테슬라 로보택시)

“테슬라가 현재 4개의 미국 도시에서 운영 중이고 2개 도시에서 더 시작될 예정인 최신 기술인 웨이모보다 훨씬 뒤처져 있다는 것입니다. Waymo(비싸다는 단점이 있다)는 레벨 4(운전자가 제어를 취할 것으로 예상되지 않는 사전 정의된 조건에서만 작동하는 자율 주행) 자동화를 달성한 반면 테슬라는 레벨 2(조향 및 브레이크/가속 제어를 운전자가 핸들을 잡고 지속적으로 감독해야 함)에 머물러 있습니다.”

다음은 테슬라 오토파일럿 책임자 안드레이 카르파티의 말이다.
“사람들은 Waymo가 테슬라보다 앞서 있다고 생각합니다. 개인적으로는 테슬라가 Waymo보다 앞서 있다고 생각합니다. 그렇게 보이지는 않지만, 저는 여전히 테슬라와 자율주행 프로그램에 대해 매우 강세를 보입니다. 저는 테슬라가 소프트웨어 문제가 있고, Waymo는 하드웨어 문제가 있다고 생각합니다. 제가 표현한 대로, 소프트웨어 문제는 훨씬 쉽다고 생각합니다. 테슬라는 지구상에 이 모든 자동차를 대규모로 배치하고 있고, Waymo도 거기에 도달해야 한다고 생각합니다. 테슬라가 실제로 배치할 수 있는 지점에 도달하고 실제로 작동하는 순간은 정말 대단할 것이라고 생각합니다…”

오늘 본 뉴스에 따르면 ‘중국의 테슬라’로 불리는 전기차 제조사 샤오펑(Xpeng)은 2026년 로보택시를 출시할 예정이라고 한다. 폭스바겐은 샤오펑 지분 5%를 확보하고 전기차 공동 개발에 나섰다. 테슬라와 달리 샤오펑은 개발에만 초점을 두고 차량 호출 서비스 등 이후 운영 단계는 외부 업체(아마도 디디추싱)의 도움을 받을 전망이다. 중국에선 바이두가 이미 베이징, 선전 등 10개 도시에서 로보택시 시범 사업을 하고 있다고 한다. 미국에서도 일부 지역에서 웨이모가 시범 사업을 하는 것으로 안다.

XPENG XPEV 주가

아직 적자인지라 PER가 의미없긴 하지만 기사 보고 한번 어떤 기업인지 찾아 봄.

“XPeng은 기술과 자율 주행 기능에 중점을 두고 파장을 일으키고 있는 또 다른 중국 EV 제조업체입니다. 이들의 차량은 차선 유지, 적응형 크루즈 컨트롤, 자동 주차와 같은 기능을 제공하는 XPILOT 시스템을 포함한 고급 운전자 지원 시스템을 제공합니다. XPeng은 정교한 인포테인먼트 시스템과 무선 소프트웨어 업데이트를 통해 연결성과 사용자 경험에 중점을 둡니다. XPeng은 제품 라인업을 확장하고 혁신적인 접근 방식과 기술에 중점을 두고 젊은 세대를 타겟으로 삼고 있습니다. 그러나 이들은 중국에서의 치열한 경쟁과 글로벌 확장의 필요성을 포함하여 NIO와 동일한 과제에 직면해 있습니다. XPeng의 성공은 기술을 통해 차별화하고 자율 주행 약속을 이행하며 빠르게 성장하지만 점점 더 혼잡해지는 시장에서 시장 점유율을 확보하는 능력에 달려 있습니다.”

LEN 투자 전략 지도

얼마전 구독자 전용 글로 S&P500 저PER 기업 10선을 올렸었다. 구독자도 거의 없는 상태지만 테스트해 보니 페이스북의 친구만 보기 글처럼 구독자로 가입한 사람들만 볼 수 있다. 테스트로 올린지라 10개 기업 리스트만 간단하게 올리고 그 중 2개 기업을 아주 짧게 언급하기만 했었는데…시간 많은 오늘 아침(한글날) 서핑을 하다 보니 최근 미국의 슈퍼 투자자들이 지난 분기 13F 보고서에서 가장 많이 매수한 기업 두 번째에 주택 건설기업 LEN이 들어 있다.

LEN 투자 전략 지도


투자 전략 지도 궤적이 좋다고만 언급했었는데 위 지도처럼 수익률과 성장률이 모두 개선되는 좋은 움직임을 보인다. 역시 유일한 단점은 언급한대로 최근 1년 동안 가격이 60% 넘게 이미 올랐다는 사실이다. 전문가들은 올해 실적이 과거 성장에 비해서는 조금 감소할 것으로 예상하고 있다. 저PER를 훑어 보는 것은 굳이 따지자면 벤저민 그레이엄의 가치 투자 1.0에 해당한다. 싼 기업 중에 괜찮은 기업을 찾아 돌멩이를 뒤집는 활동이다. 그레이엄은 특정 필터로 나온 기업들을 그룹으로 구매하는 방법을 선호했다.

GM 투자 전략 지도

슈퍼 투자자들이 지난 분기 가장 많이 매수한 기업 1위는 GM이다. 투자 전략 지도를 보면 과거 5년전과 10년 전에는 성장률이 마이너스여서 전략 지도에 아예 나오지도 않는다. 현재 PER 4.72인데 저PER 10개 리스트에 포함되지 않은 이유는 역시 언급한대로 필터로 쓴 유동비율 2를 넘지 못했기 때문이다. 지금 투자 전략 지도에서 GM의 위치는 우리나라 기업 대부분이 들어 있는, S&P500 평균과 다우 평균에도 미치지 못하는 위치인지라 아무리 밸류에이션이 싸더라도 내겐 별로 매력적으로 보이지 않는다. 내가 모르는 뭔가를 슈퍼 투자자들이 봤을진 모르겠다만 지도에서 같은 업종에 있는 테슬라와 비교해 보는 것도 재밌다. 그 중간 어디쯤에 우리나라 자동차기업 기아가 위치해 있다.

가치 투자 1.0으로 기업을 고르는 방법 중에는 저PER와 함께 역시 벤저민 그레이엄이 강조한 NCAV전략도 있다. LEN은 S&P500 기업 중에서 NCAV가 가장 높은 기업(그래봐야 32%)이다. 이처럼 구독자에게 가치 투자 1.0으로 기업을 고르는 방법을 설명했으니 이제 가치 투자 2.0과 3.0으로 분석할 기업을 고르는 방법들도 시간나면 하나씩 설명(근데 왜 내가 이런걸 설명하고 있지ㅋ)해 볼까 한다.

NCAV 상위 기업리스트


참고로 시총보다 순현금이 많은 국내기업 리스트는 아이투자로 들어가면 1초만에 볼 수 있다.

국내 순현금 높은 기업 10개

두번째 삼정펄프 투자 전략 지도만 한번 봤다. 예상한 위치에 있다. PER 1.79 대주주 지분 거의 70%가 넘는다..ㅋ

삼정펄프 투자 전략 지도



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