우리나라 작가 한강이 노벨문학상을 수상했다. 결코 벌어지지 않을 것 같은 일들이 벌어지는 게 너무 신기하기만 하다. 주식하는 사람들은 한강의 노벨문학상 수상을 관련주 상한가로 먼저 느낀다. 한강의 노벨문학상 수상이 확정되고 서점 출판 관련 주식들이 급등을 했고 몇 개는 상한가로 직행했다. 말과 뉴스보다 자본의 움직임이 더 빠르다. 주말 아침에 그 중 몇개의 주가를 확인해 보면서 또 생각을 하게 된다.
예스24 시총 2,340억이다. 하루에만 시가총액이 700억 가까이 올랐다. 발표 후 하루동안 판매된 한강의 책이 약 30만 권, 그 중 예스24가 13.2만 권을 판매했다고 한다. 30만 권을 대략 15,000원으로 계산하면 45억 매출이고 예스24는 약 20억 남짓 판매한 셈이다. 물론 한강의 책을 찾기 위해 매장이나 사이트를 방문하는 고객수가 늘면서 자연스레 전체 매출 역시 증가했을 것이다. 실제 매출 증가와 주식 가격의 상승 사이엔 이런 관계가 있다. 사실보다 훨씬 급등한다. 물론 안좋은 뉴스에는 실제보다 훨씬 더 하락하기도 한다. 투자자는 시장의 이런 변동성에 끌려 다니기 보다는 이런 변동성을 하인처럼 이용해야 한다. 그것이 바로 벤저민 그레이엄이 “현명한 투자자”에서 이야기했던 핵심 중 하나다.
습관처럼 한세예스24홀딩스 투자 전략 지도를 봤다. 국내기업 대부분이 위치한 바로 그 곳에 위치해 있다. 아무리 싸더라도(상한가 후 현재 PER 4.53) 이런 기업엔 시선이 가지 않는다. 테드 윌리엄스가 “타격의 과학”에서 말한 피해야 할 왼쪽 아래 공(아래 그림의 회색지역)이다. 나쁜 공에도 스윙을 하는 타자라는 점을 투수에게 간파당하면 타자는 절대 아무것도 할수 없다. 테드 윌리엄스는 sweet spot(아래 그림의 빨간 부분)에서 스윙을 했다.
“먼저 스트라이크 존을 77개의 작은 셀(cell)로 나눈다. 셀 하나는 야구공 한 개 정도의 크기다. 다음으로 77개의 셀 가운데 내가 가장 좋아하는 ‘3개 반’의 셀에 공이 들어올 때 타격한다.”
버핏은 이 책에서 말한 ‘타자의 선구안과 기다림의 미학’을 자신의 투자 원칙으로 삼아 이 책의 표지를 자신의 방에 걸어 놓고 끊임없이 되새겼다.
나는 내 책의 마지막에 이렇게 적었다.
- 지나간 좋은 공은 아쉬워하지 말 것
- 이미 휘두른 나쁜 공은 빨리 잊어버릴 것
- 스트라이크 존을 최대한 좁힐 것
- 좋은 공이 올 때까지 기다릴 것
- 마침내 기다린 공이 왔을 때 배트를 힘차게 휘두를 것
투자자라면 스스로 좋은 공과 나쁜 공을 구분할 줄 알고 타석에 서야 한다. 당신의 sweet spot은 어디인가? 투자자라면 sweet spot으로 공이 들어올 때까지 기다릴 줄 알아야 한다. 투자에는 삼진아웃이 없다. 당신은 기다릴 수 있는가? 선구안과 기다림은 대개 여기까지다. 정말 중요한 건 기다리던 sweet spot에 공이 들어왔을 때 정말 힘차게 휘두르는 것이다. 내 반성문의 가장 큰 부분은 바로 여기였고, 그리고 그 다음의 긴 기다림(배트에 맞은 공이 홈런이 될 때까지 기다리는 것)이였다. 워런 버핏이 말한 기다림의 미학에는 이렇게 두 개의 기다림이 있다.
선배님~ 귀한 연휴 중 하루를 내어주셔서 감사합니다.
쓰신 책에 대해 물어보셨을때 제대로 대답을 못 드린거 같아서 다시 생각해보니, 이 책을 읽기 전후로 명확해진 것은 내가 무엇을 하고 있는지(어떤 투자를 하고 있는지)에 대한 인식을 구분해서 할수 있게 된것 아닐까 합니다.
배우고 난뒤에는 명백해서 모르는 상태를 공감하기 어려워진다고 파인만이 말했는데요. 중력이나 진화론, 복리의 마법이 그런 종류이겠지요.
어젠 디거를 심야영화로 보고 왔는데요. 감독의 필모를 확인하니 레버넌트가 나와서 두말 할것 없이 예매를 했네요. 집에서 레버넌트를 보고 영화관에서 못본걸 아쉬워 했었거든요. 디거는 감독이 힘을 많이 준거 아닌가 하다가 후반부엔 머리를 쥐어뜯으면서 봤습니다. 영화적 쾌감이 대단했습니다. 버드맨도 그렇게 명작이라고 들었는데 챙겨봐야겠습니다.
함께 해주신 시간이 부디 실례가 아니였길 바라며. 또 찾아뵙겠습니다. 다음번엔 강성욱님이 꼭 함께 하고싶다고 이야기주시네요.
알레한드로 곤살레스 이냐리투를 좋아하게 된 영화는 ’21그램’과 ‘바벨’이었죠. 특히 21그램. 레버넌트는 실화를 바탕으로 한 영화이니 조금 결이 다르긴 하지만 제게도 역시 좋은 영화였습니다. 연휴가 끝날 무렵 ‘디거’를 볼까 했는데 가까운 곳에는 상영을 내렸더군요. 과거의 나라면 9일 오전에 영화를 봤었거나, 아니면 지금이라도 다른 상영관을 찾아 보러 갔을테지만…말씀드렸드.ㅋ
책을 쓴 사람은 독자의 반응이 가장 궁금하기 마련입니다. 그래서 또 쓸데없는 질문을 했었네요. 좋았으면 어떻고 별로였으면 또 어떻겠습니까^^ 사람들이 마스터피스라고 해도 달라질 것 없고, 모두가 쓰레기로 생각하더라도…그러라고 하죠 뭐~
덕분에 2년만에 이 글을 다시 읽었습니다. 한세예스24홀딩스 주가를 보니 4,290원 정도네요. 2년 동안 주주들은 눈물을 훔쳐야했네요. 대신 2년동안 배당은 짭짤했습니다. 5% 10% 작년 실적이 마이너스였는데도 배당을 늘렸으니 지속할 수 있을지 의심이 되긴 합니다.
한강 작가는 89학번이었네요. 내 기억은 이리도 왜곡되어 있습니다. 대화 중 ‘테리 스미스’라는 이름이 생각나지 않아 애를 먹었습니다. 이리 글로 적어 두지 않으면 기억은 왜곡되고 또 사라지기 마련이겠지요. 예전엔 기어코 붙잡아 두려 애를 썼지만 이젠 지워지면 지워지는대로 잊혀지면 잊혀지는대로 두려 합니다. 거듭 축하드립니다~
저도 실수한 부분이 있어서 계속 생각이 났는데요. 한섬의 자사주 매입규모가 1000억이라고 0을 하나 더 붙여서 이야기드려서 숫자 감각이 이렇게 없나 싶었구요.
인터넷서점들의 영업익, 이익율은 다시 찾아보니 처참한 수준이라.. 예스와 교보는 최근 4년동안 적자를 면하기 힘든 상황이였네요. 이런 숫자들은 잠깐 검색해도 바로 알수 있는 세상이 왔는데 굳이 머릿속으로 기억을 더듬는 저를 발견하면서 인간으로서 존엄성을 지킬려고 하는건지 아직 발악을 하고 싶은건지 이상한 감정이 들었습니다ㅎㅎ
테리 스미스의 퀄리티 투자는 저도 참 좋아하는 책입니다. 최근 LVMH의 주가가 많이 하락했는데, 나이키, 유니레버와 함께 매도했군요. 주주서한을 찾아읽어봐야겠습니다.
유니클로 매장을 지나며 저런 기업 사두고 잊어버려야 하는데 하실때는 닉슬립의 노마드 투자자 서한이 생각나기도 했네요. 저도 저와 경영철학이 비슷한 회사를 사서 별 신경 안쓰는 날이 오길 기대해보곤 합니다.
내년에 순산하고 다시 찾아뵙겠습니다. 그땐 꼭 제가 식사를 대접하는 것으로 해주십시오.
요즘은 이런 그림 하나 그리는데도 힘드네요..^^
의류기업 몇 개의 투자 전략 지도입니다. 풍선의 크기를 보면 유니클로는 역시 비싸졌네요.
토탈리턴 2%에 걸쳐있는 작은 동그라미가 한섬입니다.
지도에서 한섬이 어디로 움직일까요?
10년 금리가 5%를 훌쩍 넘긴 상태에서 2% 수익은 기회비용이 없을까요?
성장하기 위해 한섬 내부에서는 어떤 변화를 가져가고 있나요?
그레이엄은 이런 싼 기업 여러 개를 한꺼번에 구매했었습니다.(1.0)
버핏은 평균을 넘는 기업 중에 적당한 풍선크기 기업을 집중 구매했습니다. (2.0)
3.0은 이번 책에서 충분히 설명했구요^^